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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 22,50 € |
22,20 € |
+0,30 € |
+1,35 % |
20.04/16:27 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000A0S8488 |
A0S848 |
- € |
- € |
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HHLA hoher Bewertungsabschlag ist nicht gerechtfertigt
02.09.2011
BofA Merrill Lynch Research
Charlotte (aktiencheck.de AG) - Bill Casey, Analyst von BofA Merrill Lynch Research, stuft die Aktie der Hamburger Hafen und Logistik AG (HHLA) (ISIN DE000A0S8488 / WKN A0S848) von "neutral" auf "buy" hoch, bestätigt aber das Kursziel vom 30,00 EUR.
Nach den jüngsten Kursabschlägen belaufe sich der Bewertungsabschlag gegenüber der Peer Group auf EV/EBITDA-Ebene schon auf 20%. Angesichts der Aussicht auf ein zweistelliges Gewinnwachstum bis 2013 sei dies nicht gerechtfertigt.
Ab dem zweiten Halbjahr 2011 dürfte es zwar zu einer Abschwächung des Volumenwachstums kommen. Gleichzeitig werde HHLA aber die operative Marge wahrscheinlich um mehr als 300 Basispunkte verbessern können. Eine verbesserte Produktivität und ein Hebeleffekt sollten sich als Treiber erweisen.
Angemessen sei eine Bewertung der Aktie zumindest auf dem Niveau der Peer Group, zumal HHLA einer der wenigen Hafenbetreiber sei, der seine Kapitalkosten decken könne.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von BofA Merrill Lynch Research die Aktie von HHLA nunmehr zum Kauf. (Analyse vom 01.09.11)
(02.09.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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